各位朋友，大家好！我是虎哥，专注可转债、基金ETF和套利的低风险投资者。今天是7月26日，周日，我们来一起回顾一下本周的市场情况，并对下周做个展望。

一、大盘整体情况

本周市场整体呈现震荡调整的态势。从指数走势来看，主要宽基指数大部分上涨，但中证1000指数本周下跌2.4%，成为跌幅最大的指数。

成交量方面，本周成交额整体呈现缩量状态，周五更是大幅缩量跌破两万亿，创今年4月8日以来新低。具体来看，周五沪深两市成交额1.93万亿，较上一个交易日缩量2642亿。

资金流向方面，中际旭创成本周融资客的心头好，获融资客净买入12.62亿元，其次紫光股份获净买入8亿元；净卖出方面，胜宏科技遭抛18.07亿元居首，紧随其后的是德明利、兆易创新等。

二、各板块表现

从板块表现来看，本周领涨的板块清一色是“能源+红利”，这几个方向的共同点是高股息、低波动、业绩稳。

而下跌的板块中，黄金股全线下跌，招金黄金跌超8%，湖南白银、四川黄金跌超7%；电力板块承压，京能电力、粤电力A、大唐发电等多股跌停；创新药板块调整，哈药股份、珍宝岛跌停；煤炭、有色金属、影视院线板块跌幅居前。

另一方面，长鑫科技将于7月27日登陆科创板，存储芯片板块局部活跃，盈方微、至纯科技涨停；兵装重组概念表现强势，湖南天雁、长城军工2连板。

三、可转债市场分析

（一）转债整体估值

当前转债中位数：131.38，一星级，高估。所有历史范围内所处百分位：91.19%；近1年范围内所处百分位：25.41%；近2年范围内所处百分位：62.55%；近3年范围内所处百分位：75%。

（二）强赎情况

强赎倒计时：青农转债最后交易8月19日转股8月24日；嘉泽转债最后交易8月18日转股8月21日；文科转债最后交易8月14日转股8月19日；齐翔转2最后交易8月14日转股8月19日；密卫转债最后交易8月6日转股8月11日；水羊转债最后交易7月29日转股8月3日；正川转债最后交易7月27日转股7月30日；精达转债最后交易7月27日转股7月30日；佳力转债最后转股7月29日；华阳转债最后转股7月29日；华医转债最后转股7月28日；科华转债最后转股7月27日。正帆转债公告强赎时间待定。

（三）涨跌最大的具体的转债情况

周五上市的肇民转债130开盘，收盘157.3元，符合预期。正股大跌，但完全不影响大涨，因为近期新债给出的估值都很高，大家情绪还在里面，从龙虎榜数据看，买入的不少都没有卖出，预计周一会高开，价格应该可以突破160元左右。

惠城转债牛逼，今天再次暴涨12%左右，涨幅超过正股，再次站上1000元大关。公告了赎回的正川转债经过大跌后，今天正股涨停，转债最高大涨17%，收盘回落不少，小幅折价。类似的还有正帆转债。

能逆势上涨的基本都是次新债，如爱科转债、鼎通转债。奥飞转债领跌7%左右，跌幅低于正股，属于正常回调。周四晚上公告暂不下修的国微转债下跌不少，超过正股的跌幅。

（四）投资风险提示

当前转债估值较高，防守作用有限，进攻不如ETF和股票策略，且市场池子太小，流动性较弱。对于强赎的转债，投资者要注意及时卖出或转股，避免损失。

四、明日潜在机会

（一）长鑫科技上市

7月27日，长鑫科技将登陆科创板。发行价8.66元/股，发行市值逾5790亿元，根据招股说明书，超额配售选择权全额行使后，此次IPO募集资金总额最高可达666亿元。作为科创板迄今规模最大的IPO，长鑫科技的上市，将成为2026年度A股浓墨重彩的一笔。

如果按A股278.01%的全部新股平均涨幅计算，长鑫科技的单签盈利约1.2万元；按466.67%的科创板新股平均涨幅计算，长鑫科技的单签盈利约2.02万元。市场对其上市后走势存在明显分歧，乐观派认为，AI算力需求持续旺盛，DRAM供不应求，公司作为国产替代核心资产，长期价值突出；谨慎派则提醒，存储行业具有3 - 4年的周期性规律，当前或处于景气高点，需警惕“上市即巅峰”的风险。

长鑫科技上市，哪些A股公司或受益？按照持股、战略配售、业务合作等口径统计，长鑫科技涉及的A股公司超过30家，覆盖电子化学品、光刻胶、硅片、电子特气、半导体设备、封装测试等多个环节。

（二）相关转债机会

如果没有中签长鑫科技大肉，也可以关注长鑫存储、长江存储概念相关转债，目前有这几个：长鑫存储：精测转2、鼎龙转债、晶瑞转2；长江存储：精测转2、微导转债、鼎龙转债，说不定长鑫科技上市还能跟着混口汤喝。

（三）其他机会

周末韩国那边有大消息，三星电子、SK集团与美企签下9500亿美元半导体大单，感觉是利好存储半导体板块。另外，老特下令停止对伊朗轰炸，周一不用担心伊朗那边反复无常的烦心事了。

五、总结

本周市场缩量调整，长鑫科技上市在即，市场静待方向选择。下周是“超级周”，事件密集，波动必然还会比较大。投资者可关注长鑫科技上市对相关板块的影响，以及存储半导体板块的机会。同时，要注意转债市场的高估值风险和强赎风险。

好了，以上就是今天的复盘内容，希望对大家有所帮助。祝大家投资顺利！